کتاب سرمایه‌گذار باهوش The Intelligent Investor نوشته بنجامین گراهام Benjamin Graham

گراهام بعد از فارغ‌التحصیلی از دانشگاه کلمبیا در وال استریت مشغول کار شد و در طول 15 سال مبلغ قابل‌توجهی به جیب زد. ولی در سال 1929 و با سقوط وال استریت، او هم مانند همه سهام‌داران، درگیر رکود اقتصادی شد و اموالش را از دست داد. این تجارب به او آموخت که برای سرمایه‌گذاری به سراغ شرکت‌هایی با ریسک کم ولی سودمند برود. بنجامین گراهام در کتاب The Intelligent Investor مفهوم سرمایه‌گذاری ارزشی را معرفی و تشریح می‌کند و با زبانی نسبتاً ساده به خواننده مفهوم سرمایه‌گذاری ارزشی را انتقال می‌دهد.

معرفی مفهوم سرمایه‌گذاری ارزشی در خلاصه کتاب The Intelligent Investor

 در کتاب The Intelligent Investor گراهام، به عنوان نویسنده کتاب، از تمثیل آقای بازار استفاده می‌کند تا مفاهیم انتزاعی سهام‌داری را برای مخاطب عام ساده کند. به‌طور کلی گراهام در این کتاب به سرمایه‌گذاران می‌آموزد که با درنظر گرفتن ارزش پنهان یک سهام، به سراغ آن بروند و در طولانی‌مدت، میوه صبرشان را برداشت کنند.

بخشی از مطالبی که در این کتاب می‌خوانید به شرح زیر است:

• سرمایه‌گذاری در مقابل گمانه‌زنی

• سرمایه‌گذاران دفاعی و سهام رایج

• سرمایه‌گذار و تغییرات بازار

• سرمایه‌گذار و مشاورانش

• چهار تاریخچه بسیار آموزنده

• سهامداران و مدیریت

گزیده‌ای از کتاب The Intelligent Investor

“The most realistic distinction between the investor and the speculator is found in their attitude toward stock-market movements. The speculator’s primary interest lies in anticipating and profiting from market fluctuations. The investor’s primary interest lies in acquiring and holding suitable securities at suitable prices. Market movements are important to him in a practical sense, because they alternately create low price levels at which he would be wise to buy and high price levels at which he certainly should refrain from buying and probably would be wise to sell. It is far from certain that the typical investor should regularly hold off buying until low market levels appear, because this may involve a long wait, very likely the loss of income, and the possible missing of investment opportunities. On the whole it may be better for the investor to do his stock buying whenever he has money to put in stocks, except when the general market level is much higher than can be justified by well-established standards of value. If he wants to be shrewd he can look for the ever-present bargain opportunities in individual securities.”

درباره کتاب The Intelligent Investor ، راهی برای سودآوری با کمترین هزینه

کتاب The Intelligent Investor که کتابی در ژانر اقتصاد و بیزینس است، در سال 1949 برای اولین بار به نویسندگی بنجامین گراهام منتشر شد و از آن زمان به یکی از کتاب‌های مهم در زمینه سرمایه‌گذاری ارزشی تبدیل شد. این کتاب به خواننده استراتژی‌هایی را آموزش می‌دهد که به کمک آن‌ها خواننده به راحتی می‌تواند سرمایه‌گذاری ارزشی را در بازار بورس به کار ببرد. از کتاب The Intelligent Investor که یکی از کلیدی‌ترین و محبوب‌ترین کتاب‌های سرمایه‌گذاری ارزشی است، امروزه به عنوان میراث اصلی بنجامین گراهام یاد می‌شود و سرمایه‌گذاران بزرگی در عصر حاضر از آموزش‌های این کتاب تقدیر می‌کنند و موفقیت خود را مدیون کتاب سرمایه‌گذار باهوش می‌دانند. کتاب The Intelligent Investor در واقع بر پایه آموزش‌های گراهام در دانشگاه کلمبیا، در زمینه سرمایه‌گذاری ارزشی که از سال 1928 شروع شد، نوشته شده است. سرمایه‌گذاری ارزشی که قلب اصلی این کتاب است درواقع یک استراتژی برای هدف قرار دادن سهام شرکت‌هایی است که دست‌کم گرفته می‌شوند اما در طولانی مدت توانایی این را دارند که سود زیادی به بار آورند. سرمایه‌گذاری ارزشی روشی مناسب برای طولانی‌مدت است و تحت تاثیر افت و خیزهای روزانه قرار نمی‌گیرد. بسیاری از اقتصاددانان و سرمایه‌گذاران، هنوز این کتاب را یکی از بهترین کتاب‌های با موضوع سرمایه‌گذاری می‌دانند و این مهر تاییدی بر عمق و تاثیرگذاری این اثر است. این کتاب تا به حال بیش از یک میلیون نسخه در جهان فروش رفته است و مجله Fortune درباره آن چنین می‌نویسد: «اگر قرار است در عمرتان تنها یک کتاب درباره سرمایه‌گذاری بخوانید، حتما کاری کنید که آن یک کتاب، این کتاب باشد.»

درباره بنجامین گراهام نویسنده کتاب The Intelligent Investor

بنجامین گراهام، نویسنده، استاد، اقتصاددان و سرمایه‌گذار آمریکایی است که به لقب پدر سرمایه‌گذاری ارزشی شناخته می‌شود و دو کتاب مهم و اساسی در زمینه سرمایه‌گذاری تالیف کرده است که هنوز از متون کاربردی و کلیدی برای سرمایه‌گذاران است. فلسفه اصلی این نویسنده در زمینه سرمایه‌گذاری بر پایه روانشناسی سرمایه‌گذار، حداقل میزان بدهی، سرمایه‌گذاری با خرید و نگهداری و خرید با امنیت بنا شده‌است. گراهام پس از فارغ‌التحصیلی از دانشگاه کلمبیا در سن بیست سالگی، کار خود را در وال استریت شروع کرد و پس از مدتی شرکت خود به نام Graham-Newman Partnership را تاسیس کرد. سپس، در دانشگاه کلمبیا و دانشگاه کالیفرنیا به تدریس پرداخت. آثار او در زمینه سرمایه‌گذاری و اقتصاد مدیریتی به موج جدیدی از سرمایه‌گذاری ارزشی انجامید و شاگردانی را پروراند که موفقیت‌های چشم‌گیری در دنیای سرمایه‌گذاری کسب کردند. در بین این شاگردان می‌توان به آیروینگ کان و وارن بافت اشاره کرد که بنجامین گراهام را تاثیرگذارترین فرد در زندگی خود می‌دانستند. گراهام در طول زندگی خود کتاب‌ها و مقالات متعددی نوشت که در میان کتاب‌های نگارش شده او که باعث تحولی در روش سرمایه‌گذاری شده، می‌توان به Security Analysis، Storage and Stability، World Commodities and World Currency و The Intelligent Investor اشاره کرد. بنجامین گراهام در سال 1976 و در سن 82 سالگی در کشور فرانسه درگذشت.